歐易永續合約和交割合約有什麼區別？交割合約到期會怎樣

永續合約和交割合約最大的區別是什麼

有沒有到期日。歐易永續合約沒有交割日，只要不爆倉理論上可以一直持有；交割合約有固定的到期日，到期後倉位會被系統結算了結，你不能選擇繼續持有。

下面是其他幾項差別，槓桿和到期日是 2026 年 11 月初歐易公開的資料，可能調整，以頁面顯示為準：

對比項	永續合約	交割合約
到期日	沒有	有，寫在合約名稱裡
怎麼貼近現貨價格	資金費，預設每 8 小時結算一次	到期時按指數均價結算
定期資金費	有	通常沒有永續那樣的定期資金費
到期後	不適用	現金結算，倉位消失
最高槓杆（BTC 為例）	BTCUSD 永續 100 倍	BTCUSD 交割 20 倍
每日結算	不適用	BTC、ETH 部分合約的全倉倉位每天結算
怎麼認	交易對帶“永續”標籤	沒有“永續”標籤，名稱帶日期

兩種合約都可能虧光保證金。這裡只解釋規則，不說哪一種更好或更划算，也不建議開槓杆。合約產品並非在所有地區提供，能否使用見產品可用性說明。

交割合約什麼時候到期

合約名稱裡的日期就是到期日。比如 BTCUSD-26SEP25 代表 2025 年 9 月 26 日到期。到期時間統一是週五 16:00（UTC+8），幫助頁列出的規則是：

型別	到期時間
周交割	週五 16:00
月交割	當月最後一個週五 16:00
季度交割	3、6、9、12 月最後一個週五 16:00

實際能交易哪些到期日，要看當時的列表。2026 年 11 月初，BTCUSD 和 ETHUSD 幣本位交割各有 6 個到期日：2026 年 11 月 27 日、12 月 25 日，2027 年 3 月 26 日、6 月 25 日、9 月 24 日、12 月 31 日，其中沒有下一個週五到期的周合約。歷史記錄裡，今年 8 月到 9 月初還有逐周到期的合約：

左列時間全是 16:00，右列是每期實際的交割價。這個頁面不登入也能開啟，旁邊的“結算”標籤是每日結算的記錄。

合約型別也以頁面為準。幫助文章以 BTCUSDT 為例介紹 USDT 本位交割合約，而 2026 年 11 月初，交易規則頁面的交割分類下只看到 USDⓈ 本位和幣本位兩種。不同地區看到的可能不一樣，下單時看自己帳戶裡的列表。

交割合約到期當天，系統會做什麼

到期前隨時可以自己平倉，平了就和交割無關。一直持有到到期，系統按下面的順序處理：

1. 撤掛單。 該合約未成交的掛單全部撤銷。止盈止損委託也可能在其中，不要指望它們到期還有效。
2. 確定交割價。 取到期前一段時間的指數算術平均價，而非最後一筆成交價。
3. 現金結算。 所有持倉按交割價了結，盈虧結轉到帳戶。你不會收到 BTC 現貨，幣本位合約的盈虧是以 BTC 記帳，U 本位是 USDT。
4. 合約下線。 這份合約結算後就消失了，倉位列表裡也不再顯示。

幾種特殊情況，幫助頁也寫到了：

• 到期時還有強平委託未成交，剩餘倉位同樣按交割價交割。
• 極端行情下，交割後帳戶餘額可能為負，由風險保證金彌補，並生成一條“交割穿倉代償”帳單。
• 到期前後如果指數因操縱或異常行情大幅波動，歐易可能延時交割和結算，並另發公告。
• 到期交割不算強平。《強制平倉常見問題》寫明，這種情況不會損失維持保證金。

交割價取到期前多長時間的均價

歐易幾篇文章說法不一樣。《交割合約到期結算規則》第一段（上圖）和 2026 年 10 月更新的《強制平倉常見問題》寫的是到期前 30 分鐘，200 毫秒取一個樣本。《交割合約簡介》《交割合約到期平倉價怎麼計算？》寫的是到期前 1 小時。連上圖同一頁的例子，也寫著 15 點到 16 點。

對持有者來說，要記住的是：結果取決於到期前一段時間的指數均價，到期前最後一刻的成交價決定不了結算結果，臨近到期也無法預知準確的交割價。需要確切視窗時，以當期公告或問客服為準。

持有到期，盈虧怎麼算

歐易的例子假設：1,000 張 BTCUSD 當週合約多倉，開倉價 15,000 美元，交割價 19,000 美元，收益是 100 × 1,000 ÷ 15,000 − 100 × 1,000 ÷ 19,000 = 1.4035 BTC，這筆 BTC 進入帳戶餘額，倉位消失。例子註明沒有計入交割手續費。

算一筆： 假設 20 張 USDⓈ 本位 BTC 交割合約，面值 0.01 BTC，開倉價 100,000，交割價 102,000，不計手續費。多倉賺 0.2 × 2,000 = 400，空倉虧 400。

交割手續費所有使用者均為 0.01%，與等級無關（2026 年 11 月初）。費率可能調整，結算後以交易帳單為準。

為什麼倉位沒動，開倉均價卻變了

這是交割合約特有的情況，叫每日結算。歐易對 ETH-USD、ETH-USDT、BTC-USDT、BTC-USD 交割合約的全倉倉位，每天 16:00（UTC+8）結算一次：

• 結算盈虧計入幣種餘額，所以帳戶餘額會變，虧損時同樣可能減少。
• 開倉均價更新為結算價，之後的浮動盈虧從這個新價格算起。
• 結算價是結算前 30 分鐘的標記價格均值，不收費，也不改變倉位大小。
• 逐倉不參與，合約上線日和交割日不做，歐易也可能因市場風險臨時關閉這個機制。

算一筆： 假設 BTC-USDT 全倉 20 張多倉（0.2 BTC），開倉均價 100,000 USDT，當天結算價 101,000 USDT，隨後標記價格 100,500 USDT。

專案	金額（USDT）
結算計入餘額	0.2 × 1,000 = +200
新開倉均價	101,000
結算後的浮動盈虧	0.2 × (100,500 − 101,000) = −100
從最初開倉算的累計	+100

頁面上的浮動盈虧顯示 −100，並不表示這筆倉位總體虧了。要看從頭算的成本，找倉位裡的“未結算均價”，它不受每日結算影響。

永續和交割，持有成本有什麼不同

永續合約的持續成本主要是資金費。費率會變，可正可負，演算法和結算時間見歐易資金費率什麼時候結算。

算一筆： 假設 20,000 USDT 的永續多倉持有 30 天，每 8 小時結算，費率一直是 +0.01%，每次付 2 USDT，90 次共 180 USDT，佔倉位價值 0.9%。這只是把費率固定後的結果，實際費率每期不同，負費率時多倉反而是收。

交割合約通常沒有定期資金費，但合約價格可以和指數不一樣：

指數一行是 78,330.2，“標記價格”是 78,986.6，截圖這一刻合約比指數高約 0.84%。這段價差不是固定成本，也可能變成負值。由於到期按指數均價結算，價差通常會在臨近到期時收窄，開倉時的價差會影響持有到期的結果。哪種合約成本更低沒有固定答案，要看當時的費率和價差。

到期前想繼續持有，能自動續嗎

不能。交割合約沒有自動續期，想繼續持有要自己“移倉”，也就是平掉快到期的合約，再開一份到期日更晚的。歐易學院說明這是兩筆獨立交易：新合約按新的價格成交，兩個到期日的價格可能不同，兩邊都有手續費和成交差異，保證金要求也可能不一樣。

保證金和強平規則，交割合約同樣適用，到期前可能先被強平，詳見歐易合約強平說明。保證金用什麼幣，見歐易 U 本位和幣本位合約的區別。

永續合約永不到期，就能一直放著嗎

不能這樣理解。“永不到期”只說明沒有固定交割日，還有這些情況會讓倉位結束：

• 價格反向波動或資金費消耗導致強平。
• 合約或幣種下架。《強制平倉常見問題》寫明，系統會自動結算並把剩餘價值計入帳戶，時間和價格依據以相關公告為準。
• 你自己的止盈止損或反向委託成交。